贝博官方BB 艾弗森:股涨、债跌、黄金跌！ 大类资产突击变盘
来源：贝博官方BB 艾弗森 发布时间：2025-08-13 21:52:00
贝博BB平台德甲狼堡:
当地时间5月12日上午9:00，中美双方发布《中美日内瓦经贸会谈联合声明》。受此释放的超预期利好信号影响，全球大类资产价格急速“调头”。
可以看到，此前受特朗普政府“关税政策”冲击，全球股市单周蒸发10万亿美元、黄金一度冲上3500美元/盎司的历史高点。而自中美日内瓦经贸会谈开启到发布联合声明，大类资产出现了“股涨、债跌、黄金跌”的态势。尤其是5月12日，超预期的联合声明内容披露，全球股市迅速变盘，美国三大股指均创一个月来最大涨幅，纳指涨幅高达4.35%，欧洲股市亦普遍上涨。而避险资产黄金出现快速下探，国际金价一度下探3200美元/盎司关键整数支撑位。
从资产价格趋势来看，中美日内瓦经贸会谈联合声明发布后，金融市场出现“股涨、债跌、黄金跌”行情。而之所以有此变化，不少接受《中国经营报》记者正常采访的业内人士提到，这是受益于中美日内瓦经贸会谈联合声明内容超预期背景下，市场风险偏好的变化。
“‘股涨’不仅仅来源于出口条件好转带来的市场条件好转，更有可能来自市场信心的提振。特别是对我国出口韧性和反制美国限制行为能力的信心。”远东资信首席宏观研究员张林提到，A股市场或还将持续表现，而债券市场则或受拖累于降准降息必要性的降低，以及对经济基本面形势的向上调整，此外金价则可能受到美元指数上行的拖累。
深度参与市场的私募机构人士、畅力资产董事长宝晓辉进一步从全球资产配置的角度提到，大类资产的走势换挡中，首先应关注黄金资产的变化。
“在中美日内瓦经贸会谈联合声明落地后，黄金市场出现显著波动，价格于高位快速回调。究其原因，联合声明释放的关税议题缓和信号在极大程度上缓解了市场的避险需求。作为传统避险资产，黄金在贸易摩擦加剧时往往备受投资者追捧；但随着局势转好，市场对避险资产的关注度降低，资金开始从黄金市场抽离，进而引发价格下行。”宝晓辉提到。
在宝晓辉看来，第二个关键资产是美元。在黄金下行的同时，美元指数呈现上扬态势，这一种原因是联合声明发布带来的市场风险偏好明显提升，投资者倾向调整此前关于全球贸易规模将大幅收缩的预期，而美元预期量将会上升，这使得资金加速流入美元资产。另一方面，全球风险情绪回暖，投资者为投资美国资产、开展国际贸易结算等业务，对美元的需求进一步增加，这也推动美元指数走强。
“最后，就股票市场来看，中美日内瓦经贸会谈联合声明发布、双方将建立机制，继续就经贸关系进行协商等关键信息的释放，极大降低了全球经济稳步的增长面临的风险，企业经营环境得到一定的改善，盈利预期也随之提升。”宝晓辉提到，以港股市场为例，在声明发布后的当日交易时段，恒指大幅攀升，包括汽车在内的板块表现尤为亮眼，美股指数期货也呈现直线拉升的态势。
其中，外资机构对于美股后续表现，仍表现出一定担忧。摩根资产管理指出，本次中美日内瓦经贸会谈联合声明的发布不仅有助于双方的经贸有序恢复，双方同意建立常态化对话机制，有助于及时沟通、化解分歧，并避免不必要的摩擦，强化未来协商的稳定性。并且，中美两大经济体贸易对话立下良好开局，有助于缓解对全球供应链中断及经济衰退的担忧。但长期资金市场后续走势仍需要观察双方后续磋商进展，预计整体长期资金市场风险情绪或将有所缓解，风险释放反弹后或更多回归经济和盈利基本面。摩根士丹利策略师Wilson则指出，美国股市尚未安全无虞。有“华尔街最准分析师”之称的美银分析师Hartnett预计，市场将在贸易协议公布后“买预期、卖事实”。
国内机构观点方面，也提到美元资产的波动尚未结束，中泰证券宏观研究负责人张德礼提到，美元资产方面，年初以来美股、美债和美元的波动较大，关税是核心的主导因素。中美日内瓦经贸会谈取得超预期进展，降低了美国政策的不确定性，4月下旬以来美元、美股和美债上涨的趋势有望延续。而华夏基金则指出，目前美股已收复4月失地，估值重回高位。考虑到美国关税税率后续调整也并未恢复至前期水平，加之其政策框架的高度不确定性可能触发二次通胀预期，并加剧短期市场波动。
反观A股方面，华夏基金提到，A股结构性机会依然存在。例如高股息股票在低利率与风险偏好收缩的环境下更具吸引力，且符合“稳市场”的政策导向；人工智能、高端制造等符合“新质生产力”方向的行业，长期增长潜力明确；极端定价之后，均值回归的弹簧正在蓄力，被错杀的出口链相关板块正酝酿结构性机遇。
从资产配置策略来看，宝晓辉认为，黄金和股债或存在调仓空间。其中，虽然从长远视角来看，逆全球化趋势带来的诸多不确定性尚未消散，加之全球央行持续增持黄金，这都为金价提供了有效支撑，但在短期内其倾向于适当减少对黄金等资产的配置，并同比例适度增加权益类资产的配置比例，特别是受益于关税缓和的出口链相关板块以及政策支持的科技、消费等板块。
“不过，考虑到2018年美国在经贸磋商中表现出的相对反复，当前的资产配置策略仍应做一些准备，例如基于目前市场存在一定不确定性的现状，保留部分现金或短期货币基金，以应对可能的市场波动。债券方面，或可适当减少利率债的配置，增加短端信用债的投资，以获取相对来说比较稳定的收益。”宝晓辉提到。
近日，中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证监会联合发布《金融机构客户尽职调查和客户身份资料及交易记录保存管理办法（征求意见稿）》（以下简称《管理办法》），面向社会公开征求意见。该征求意见稿已于8月4日起向社会公开征集意见，截止日期为9月3日。
近日，中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证监会联合发布《金融机构客户尽职调查和客户身份资料及交易记录保存管理办法》，面向社会公开征求意见。
留言内容:根据国务院颁发的《娱乐场所管理条例》和文化部颁发的《娱乐场所管理办法》，两条法规都提到了娱乐场所的定义，请问以麻将馆作为主要经营活动的棋牌室是否属于娱乐场所，是否应遵循以上两条法规的规定。
北京7岁男童参加夏令营，在大理苍山已失踪一天一夜，当地海拔约4092米，岔路多，当时4名老师看管7名小孩。（剪辑：辛乐）
如果你在河边看见这种野生巨物 可绝对不能靠近！！！ #观赏鱼 #巨物 #巨骨舌鱼 #科普一下 #内容启发搜索
命最好的人就是40岁以后有钱的人#金融常识 #金融小知识 #呼和浩特 #商业思维
不识字老人两年被扣近9000元话费，女儿拿出超长账单，电信：退回误扣2600元
有广东江门的街坊报料，她62岁的妈妈不识字每个月手机话费就是靠存折代扣，直到今年4月，有银行工作人员提醒其线元都有。
厦门市教育局最新公布。根据《福建省教育厅 福建省人力资源和社会保障厅关于做好2024年中小学教师职称评审工作的通知》要求，经过资格预审、课堂教学考评、学科组评议、评委会评审等程序，2024年度厦门市中小学幼儿园教师职称评审工作已完成，共通过卢倩等735人高级教师、杨雅静等150人一级教师、张俪等9人二级教师任职资格，现将人员名单予以公示。
为督促被执行人自觉履行生效法律文书确定的义务，充分保障胜诉当事人的合法权益，维护法律尊严和司法权威，依据《中华人民共和国民事诉讼法》第一百一十四条、第二百四十八条规定，决定对有规避执行、抗拒执行或拒不申报财产及申报财产不实行为的被执行人予以司法拘留。
“从今以后再也不碰了！” 浙江多人确诊癌症，都是男性！这些“求救”信号要注意
老张总说“无酒不成席”，从年轻时起，中午喝几杯“提神”，睡前抿几口“助眠”，一天一斤白酒雷打不动。烟盒更是常年揣在兜里，“饭后一支烟，赛过活神仙” 的口头禅说了半辈子。
那个春晚舞台上穿红袄、踏小步、凭一句“浓缩的都是精华”逗得亿万家庭捧腹大笑的小个子，曾是我们童年记忆里最亲切的“开心果”。
