我们研判金刚石产业链下游需求旺盛,且随着金刚石单晶颗粒价格下降,其制品(包括金刚石微粉,聚晶复合片以及终端产品等)的新的应用领域不断被打开,整体金刚石产业处于“小行业,大发展”的态势中。我们预计金刚石单晶颗粒目前平均价格0.43-0.45 元/克拉从短周期(12 个月)看已经触底,从长周期(120 个月)看处于一个下行周期的平台,整个行业在长周期中虽然价格不断下行,但随着成本和效率的提升,金刚石产业主流企业依然保持着平均30-35%的毛利率和合理的盈利能力。建议长期价值投资者积极关注处于金刚石产业链上游金刚石单晶颗粒环节且不断向产业链中游PCD 聚晶复合片等环节延伸的黄河旋风,并同时关注处于产业链中游的四方达,上游的豫金刚石以及中南钻石。预计黄河旋风11-12 年EPS 分别为0.41 元和0.88 元,对应PE 为33 和15 倍,维持“强烈推荐”评级。

  作为十二五新材料重点支持的产业之一, 建议价值投资者积极把握此类具有较强成长性且产业链整合相对完整的金刚石产业链企业,其在行业未来高速成长中将获得较大收益。推荐5

  ① 凡本网标注明确来源：中国粉体网的全部作品，版权均属于中国粉体网，未经本网授权不得转载、摘编或利用其它方式使用。已获本网授权的作品，应在授权范围内使用，并标注明确来源：中国粉体网。违者本网将追究有关规定法律责任。

  ② 本网凡标注明确来源：xxx（非本网）的作品，均转载自其它媒体，转载目的是传递更加多信息，并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责，且不承担此类作品侵犯权利的行为的直接责任及连带责任。如别的媒体、网站或个人从本网下载使用，必须保留本网注明的稿件来源，并自负版权等法律责任。

  ③ 如涉及作品内容、版权等问题，请在作品发表之日起两周内与本网联系，否则视为放弃相关权利。